ICO下架，甘赌认输。 想发财，还敢再做梦吗？

小楚（《天方夜谭》作者）

这是一个挣钱不易，存钱不易的时代。

投资理财几乎成为这个时代通往“财务自由”的必由之路。 多年来，投资热点一直在变化。 过去最靠谱的银行存款，变成了底层民众最不周到的理财方式。 从银行发行的各种理财产品，到股票、基金、黄金等贵金属，再到几年前异军突起的P2P，再到私募、对冲基金开始越来越亲民。 几年前众筹开始风生水起，最近ICO又掀起了一场风暴……梦想致富的人一路跟随、评判、被评判。 身处一波又一波的漩涡之中，他们在悲欢离合中执着追求财富……

几个月前比特币下架了吗，ICO还在猛涨，饿狼般蜂拥而至吃鲜肉，但9月4日，情况突然急转直下。 三会等七部委联合发布公告，暂停各类ICO活动。 随后，比特币中国、火币网、OKcoin三大交易平台均发布公告称，将停止在平台交易ICO代币EOS，并完成虚拟代币下架。

国家对ICO开了枪，监管瞄准了靶心。 在这种情况下，比特币全线暴跌，ICO项目陆续下架，整个行业猝不及防，一片混乱。

1. 什么是 ICO？

ICO，全称Initial Coin Offering，意为首次代币销售。 该词由传统的IPO演变而来，与IPO具有相同的目的。 它是公司或机构筹集资金的一种方式，但与IPO方式不同的是，它的媒介不是证券，而是代币，即“ICO”。 那个C。

关于ICO，历来众说纷纭。 有人说ICO是共享金融的未来； 有人说ICO给了每个人财务自由的机会； 有人说用BP融资的时代结束了； 也有人说ICO的本质是庞氏骗局。

但无论怎么说，疯狂的数据总能带动热度的飙升，而平地的雷霆崛起和一年财富1500倍的神话依然赋予了ICO神奇的力量，让很多人将其视为一种新出口。 : 颠覆传统VC的强大互联网金融新变种。

据称，ICO的革命性意义在于其发行机构的随机化和去中心化，这意味着理论上任何公司甚至个人在必要时都可以进行ICO。 公司可以在创业之初以货币形式发行股权筹集资金，大学毕业生也可以利用个人信用为自己的ICO项目吸引投资人。

2016年1月，鲜为人知的区块链品种“以太坊”市值从7000万美元涨至11.5亿美元，涨幅达1600%，成为ICO大规模普及的“星火”。

2016年4月，“THE DAO”项目在短短28天内共筹得超过1.5亿美元的融资，成为史上最大众筹项目ICO。

2017年3月，国内智能合约创新平台“量子链”（Qtum）启动ICO，5天内募集了价值1500万美元的比特币和以太币。

2017 年 4 月 26 日，专注于预测市场的项目 Gnosis 开始了 ICO。 ICO在短短15分钟内获得圆满成功，首次发行的代币中有5%以1200万美元（相当于以太坊）的价格售罄。 以当天市值计算，该项目价值2.8亿美元。

2017年7月6日，具有华尔街背景的区块链项目Tezos在短短四天内筹集了超过2亿美元，创下了ICO的新纪录。

面对这样的大战，中国投资者早已按捺不住。 看到几位顶尖的基金投资人陆续开始行动：他们来到ICO的发源地美国，与创业者和同行一起探讨风险投资的未来以及ICO对风险投资的影响，并做出贡献ICO 的潜力和可信度。 代言。

面对国内ICO市场个别项目每年1500倍的高额回报，这对任何个人或VC的理智都是一个挑战：ICO融资规模已经远超传统风投，而且以后会有VC。 有空间吗？

对于见多识广的VC来说确实如此，但对于“对钱持开放态度”的普通大众来说，ICO会创造出怎样的局面呢？ 这种以以太坊或比特币为交易标杆的融资形式，原本是市场上比较小众的游戏，但近年来却能在国内“大放异彩”。 究其原因，太多的中国人有着“富豪”的雄心壮志无处安歇，刚刚迎来了一个回报率看似非常可观的投资机会。 眼看先行者大步迈向财富金字塔顶端，我怎能观望？ “那是谁，发财带走我！”

二、投资者的一厢情愿

一位老投资人说，“ICO的本质和股市没什么区别，都是靠行业泡沫来制造人的贪婪。互联网就是泡沫造成的，ICO本身也是一波泡沫，利润在里面。”气泡。 ，两者之间没有显着差异。

另一位ICO玩家表示，“国内ICO爆发的部分原因是其巨大而快速的盈利能力，可能会被投机者利用。” 在他看来，一个项目想要发行ICO，首先需要想清楚两个问题：第一，你的项目应用场景为什么需要区块链？ 第二，你的项目为什么发行代币？ 但很显然，很多创业者和投资人根本就没有考虑过这两个问题。 他们只想着赚钱，这就是泡沫的来源。

有意思的是，已经敲定公司的风投经理在公司ICO问世后，经历了冰火两重天的待遇。 有了 ICO，谁还要费心去 IPO？ 融资可以靠PPT实现。 ICO市场如此慷慨和丰富，让项目方找到了新的致富途径。 风险投资一般投资500万元的项目，通过ICO通常可以募集到数千万。

作为数字货币和ICO的圈内人，朋友小鹏一直认为自己走在大时代的路上，“因为我跟上潮流，财富跟着我”。

2016年底，1985年出生的小鹏通过颤抖的投资尝试，尝到了数字货币的美味。 在币圈早期，关注看似靠谱的项目，直接购买原始代币是家常便饭。 二级市场交易后比特币下架了吗，代币价格上涨了30至50倍。 高额回报的快感，伴随着市场大吃大喝的盛况，不断催化着外部投资者的欲望。 据统计，仅2017年上半年就有超过10万名ICO投资人参与，融资规模达26亿。

据小鹏介绍，7月之后，大量奇葩、不靠谱的项目上线，导致ICO受到媒体和舆论的质疑。 他坦言，“我也觉得很多项目都是假的，但只要想到每天赚钱的乐趣，什么都不是问题。” 8月，小鹏又投了6个项目，都是购买原始代币，即“众筹”。

国家公告发布后，平台开始退币，按照投资者购买的原金额退还。 目前，小鹏投资的6个项目均已完成提币。 “我在2800的高点买入以太坊，退出时已经跌到1000了。” 小鹏在哭，听到黄良萌醒了少年心碎的声音。 投资ICO曾经让小鹏离梦想如此之近，几乎触手可及。 ICO几十倍的利润，曾经把他送上天门，现在又被推下了……

3. 财富增值总是基于底层业务

ICO泡沫是不争的事实。

1、没有统一的信息披露标准和程序

近四年来，ICO信息披露一直没有统一的标准。 9月之前，大环境对ICO没有完善的监管和明确的限制，增加了ICO的不确定性。

2、投机心态严重

随着ICO融资规模不断扩大，业内企业蜂拥而至。 许多投资参与者期待在一个项目产生正式结果之前兑现。 “发财走人”纯属炒作，盲目跟风只是为了快钱。

3、前期夸大宣传

有的项目为了成功融资，不惜一切代价寻求媒体和明星代言，大力宣传项目前景，篡改团队形象，夸大公司现状，甚至暗中运作，形成利益集团，达到互惠互利的目的。支持和吹牛。

4、融资后没有持续的监督约束机制

募集大量资金的ICO项目，真正上线后

ICO参与者很少能获得丰厚的回报。

5、没有相应的法律规范

暂停前，ICO缺乏投资者权益保护等基本法律规范的制定。

事实上，在ICO在中国没落之前，它的概念确实有一定的优势。

ICO让企业提前进入种子用户的视线，让他们成为早期投资者和产品推广者。 一旦种子用户认可你的产品并不遗余力地推广ICO，带来的价值远不止短期回报。 从本质上讲，这是一个聚拢人和钱的过程。 核心用户认可产品后，帮助公司进行推广，同时可以获得物质奖励。 硅谷的很多创业团队都很好地贯彻了这些逻辑，公司和参与者以责任感共同维护着这样一个生态系统的健康发展。 相反，无论经济模式多么先进，一旦大量泡沫产生，也难逃厄运：少数人制造泡沫致富； 大多数人被泡沫迷惑并成为受害者。

遗憾的是，ICO大坝在中国已经崩塌，不知道未来还有没有再生的希望。 其实大家都知道，财富增值从来都是靠底层生意，从荷兰的郁金香，到一战后的华尔街股票，再到中国的ICO热潮。 欲望太难冲破理性的藩篱。